电商平台巨头自2月以来的补贴大战引发了广泛关注，这场竞争是内卷式还是价值创造式的？外卖生态因此恶化还是得到了重构升级？

　　美团发布的2025年第二季度及半年业绩报告显示，尽管营收同比增长11.7%至918.4亿元人民币，但经营利润下跌98%，降至2.26亿元。核心本地商业收入为653.5亿元人民币，同比增长7.7%，但经营利润率从25.1%降至5.7%。公司表示，这主要是由于在激烈竞争中提升用户黏性并巩固市场地位导致交易用户激励和推广及广告开支增加。

　　今年的外卖大战始于京东宣布进入外卖市场，并计划投入百亿元，采取“全年免佣金”、“全职骑手”等策略。美团和饿了莫不甘示弱，纷纷推出极端优惠措施。市场监管总局等五部门在5月和7月约谈平台，要求规范促销行为，理性竞争。8月1日，三大平台声明抵制无序竞争。

　　即时零售市场规模预计到2030年将突破2万亿元，复合年增速为17.5%。外卖业务作为高频消费场景，成为各大电商平台抢占即时零售市场的关键入口。京东入局后，通过定位“品质外卖”，与美团、饿了么形成差异化竞争，打破了原有的双寡头格局，形成了三方竞争的新局面。电商巨头扎堆外卖内卷还是价值创造 市场结构与生态重构